الجولة الجديدة من الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران ليست قصة بعيدة محصورة في الشرق الأوسط. إنها تحمل مخاطر فورية للاقتصادات عبر آسيا، ولا توجد دولة أكثر عرضة من إندونيسيا. العواقب الاقتصادية أصبحت مرئية بالفعل. إذا استمرت الأزمة، فإن العواقب قد تعيد تشكيل السياسة المالية، والميزانيات العمومية للشركات، والأسعار اليومية للأسر الإندونيسية.
استجابت أسواق النفط بشكل حاد. ارتفعت أسعار النفط الخام بعد الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران في أوائل عام 2026، حيث قفزت بأكثر من 10 في المئة في غضون أيام، وتداولت بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة أشهر. يحذر المحللون من أن سعر خام برنت قد يرتفع إلى 100 دولار للبرميل أو أكثر إذا تسببت التوترات في تعطيل التدفقات عبر مضيق هرمز، النقطة الضيقة التي تتعامل مع حوالي 20 في المئة من صادرات النفط العالمية.
بالنسبة لإندونيسيا، هذه ليست قصة طاقة مجردة. لا تزال البلاد مستوردة صافية للنفط الخام والوقود النهائي.
في ظل سيناريو أسعار النفط بين 100 إلى 120 دولارًا، قد يتجاوز الطلب الإضافي على الميزانية 500 تريليون روبية في عام 2026. تشمل هذه الأرقام زيادة في دعم الوقود، وتعويضات إضافية لشركة الطاقة الحكومية برتامينا، وزيادة تكاليف الدعم للكهرباء.
تلك الأرقام تهم الجميع. السياسة المالية لإندونيسيا ليست مصممة لاستيعاب مثل هذه الصدمات الكبيرة والمفاجئة دون تقليص الإنفاق في مجالات أخرى أو زيادة الضرائب. قد تؤدي الفواتير المرتفعة لاستيراد الطاقة إلى تقليل الاستثمار في البنية التحتية والتعليم والصحة في وقت تواجه فيه الحكومة بالفعل نموًا عالميًا أبطأ.
تأتي صدمة العرض أيضًا في لحظة من الخوف المتزايد في الأسواق المالية العالمية. يميل المستثمرون إلى تقليل تعرضهم للمخاطر عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية، بحثًا عن أمان سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول الآمنة. بالنسبة لإندونيسيا، يمكن أن تعني هذه الديناميكية تدفقات رأس المال الأضعف وضغوطًا هبوطية على الروبية. تجعل الروبية الأضعف الواردات المقومة بالدولار أكثر تكلفة، مما يؤدي إلى زيادة التضخم لأسعار المواد الغذائية مثل القمح وفول الصويا واللحوم التي تعتمد على سلاسل الإمداد العالمية.
خطر “التضخم المستورد” حقيقي. تعاني الأسر بالفعل من ارتفاع الأسعار للسلع الأساسية. تشكل تكاليف الوقود للنقل حصة كبيرة من استهلاك الأسر في المناطق الحضرية. عندما ترتفع أسعار النفط الخام، غالبًا ما تتسع هوامش التكرير أيضًا، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار التجزئة للبنزين والديزل. يؤثر ذلك على تكاليف التنقل وأسعار الشحن، مما يضيف إلى أسعار الغذاء من المزرعة إلى السوق. يميل ارتفاع تضخم الغذاء إلى التأثير على الأسر ذات الدخل المنخفض بشكل أكبر لأنها تنفق حصة أكبر من دخلها على الضروريات.
يمكن أن تتسرب صدمة الطاقة إلى توقعات التضخم الأوسع. إذا تسارعت ضغوط الأسعار، قد تشعر بنك إندونيسيا بأنها مضطرة لتشديد السياسة النقدية لحماية العملة وتثبيت التضخم. تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة فوق الضغوط المالية إلى تقليل الدعم للاستثمار الخاص. في أسوأ السيناريوهات، يتوقف النمو بالضبط عندما تحتاج الاقتصاد إلى المرونة.
class=”MsoNormal”>هناك أيضًا زاوية استراتيجية أوسع. لقد أجبرت الاضطرابات العالمية في الإمدادات بعض شركات الشحن على إعادة توجيه الناقلات وزيادة أقساط المخاطر الحربية على التأمين للسفن التي تمر بالقرب من الخليج. ستتسرب تكاليف اللوجستيات الأعلى إلى أسعار المدخلات المصنعة وكذلك السلع الاستهلاكية. وهذا يضيف إلى الضغط التضخمي الذي يشعر به بالفعل نتيجة ضعف سعر الصرف وارتفاع تكاليف السلع الأساسية.
لا يمكن لصانعي السياسات في إندونيسيا التعامل مع هذا كمسألة بعيدة في الشرق الأوسط. يجب على الحكومة تعزيز التخطيط للطوارئ. ويتضمن ذلك تقوية الحواجز المالية وإصلاح أطر دعم الطاقة التي أنشأت تاريخيًا التزامات ميزانية صارمة. كما يعني ذلك تنويع مصادر الاستيراد، وبناء احتياطيات استراتيجية، والتحوط من التعرض للعملات والسلع الأساسية حيثما كان ذلك ممكنًا. يمكن أن يقلل التعاون الاستراتيجي مع منتجي الطاقة خارج الشرق الأوسط والتطوير المتسارع للطاقة التكريرية المحلية من الاعتماد على الأسواق العالمية المتقلبة بمرور الوقت.
المهمة الفورية لوزارتي المالية والطاقة في إندونيسيا هي منع صدمة سعرية حادة من التحول إلى أزمة اقتصادية أوسع. تظهر التجارب السابقة مدى هشاشة ردود فعل الأسواق تجاه الضغوط الجيوسياسية المستمرة. دون اتخاذ تدابير سياسية استباقية، يمكن أن تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تآكل القدرة الشرائية للمستهلكين، وضغط المالية العامة، وإبطاء النمو في بلد لا يزال يتنقل بين التحولات الديموغرافية والبنية التحتية.
المخاطر عالية. لا ينبغي أن تترجم حرب بالأسلحة على بعد آلاف الأميال إلى ارتفاع تكاليف المعيشة، واضطرابات مالية، ونمو أضعف في الوطن. ولكن دون اتخاذ إجراءات واضحة ومنسقة من جاكرتا، فإن ذلك هو بالضبط ما قد يحدث. يجب على إندونيسيا أن تتصرف الآن لتخفيف تأثيرات الصدمة العالمية للطاقة الناتجة عن الخليج الفارسي على اقتصادها. وإلا فإن التكلفة ستتحملها الأسر والشركات العادية هنا، وليس العواصم البعيدة.