الهشاشة المستمرة: الاقتصاد السياسي في البحرين وحرب إيران

لقد كانت الاقتصاد السياسي في البحرين لفترة طويلة تخفي الهشاشة الهيكلية خلف مقاييس التنويع، إلا أن الحرب مع إيران قد كشفت عن هذه القشرة لتظهر كيف أن القطاعات غير النفطية لا تزال أسيرة للاستقرار الإقليمي بدلاً من أن تكون لديها قدرة مستقلة على الصمود. الاختبار الحقيقي لـ الاقتصاد السياسي في البحرين لا يكمن في الصدمات الخارجية بل في عدم قدرة المملكة على التوفيق بين الإصلاح المالي والقيود السياسية الداخلية التي تعيق التغيير الجذري.

الاقتصاد السياسي في البحرين وديناميات الدين

دعت مذكرة التفاهم المكونة من 14 نقطة الموقعة بين الولايات المتحدة وإيران إلى وقف فوري للقتال وفترة مدتها 60 يومًا للتفاوض على تسوية نهائية لإنهاء الحرب. على الرغم من أن الاتفاق لا يزال في مراحله الأولى وسيتم اختباره في الأسابيع المقبلة، فإن أي تقدم مستدام نحو إنهاء الأعمال العدائية وإعادة فتح مضيق هرمز سيقدم على الأقل بعض الإغاثة للدول الخليجية المتضررة بشدة، مثل البحرين.

منذ بداية النزاع في 28 فبراير، واجهت المنطقة الخليجية تقارير عن أكثر من 7000 هجوم صاروخي وطائرات مسيرة إيرانية، مع استهداف حوالي 700 منها للبحرين. وكدولة تستضيف الأسطول الخامس للولايات المتحدة ووقعت على اتفاقيات أبراهام، كانت البحرين معرضة بشكل خاص لـ الهجمات الانتقامية الإيرانية، التي استهدفت ليس فقط الأصول المرتبطة بالولايات المتحدة وإسرائيل عبر المنطقة ولكن أيضًا البنية التحتية المدنية.

بعيدًا عن كونها تهديدات أمنية مستمرة، وضعت هذه الضربات ضغطًا اقتصاديًا كبيرًا على البحرين. لقد أدت العوائق غير المسبوقة في مضيق هرمز، مما تسبب في صدمات طاقة من جانب العرض وغيرها من الاضطرابات، إلى تفاقم الضغوط الاقتصادية المرتبطة بالنزاع على البلاد. لقد أبرز تعطيل التجارة عبر المضيق الاعتماد الثقيل للقطاعات غير النفطية البحرينية على طرق الشحن الآمنة والاستقرار الإقليمي الأوسع.

لقد عززت الحرب الإيرانية سمة مستمرة في الاقتصاد السياسي في البحرين: يظهر أن البلاد تتمتع بدرجة معينة من التنوع الاقتصادي على الورق، لكن هذا لم يتحول إلى مرونة اقتصادية في الممارسة العملية. لقد قامت البحرين بتطوير قطاعات غير نفطية مهمة وبدأت عمليات إصلاح حساسة، لكن هذا التقدم لا يزال مقيدًا بالضعف الهيكلي والتعرض الحاد لنوع الصدمات الجيوسياسية التي أظهرت إيران استعدادها لفرضها على المنطقة. بينما يجب على البحرين الاستمرار في إدارة ضغوط خارجية كبيرة، فإن التحدي الرئيسي الذي يواجه صانعي السياسات الاقتصادية فيها يأتي من الداخل.

الواقع الاقتصادي المؤلم

لم تدخل البحرين فترة الصراع الإيراني المضطرب على أساس اقتصادي قوي بشكل خاص. في الواقع، تمتلك هذه الدولة الخليجية الصغيرة من بين أضعف الأسس الاقتصادية لدول مجلس التعاون الخليجي. في نوفمبر 2025، خفضت وكالة S&P تصنيفها طويل الأجل للبحرين إلى “B” للمرة الأولى منذ عام 2017، مشيرة إلى الديناميات المالية والتزامات الدين الصعبة. وفي يناير 2026، أعلنت البحرين عن حزمة إصلاح مالي تهدف إلى معالجة ارتفاع الدين من خلال الضرائب، وتعديلات الدعم، وتقليص الإنفاق.

لقد غذت مستويات الدين الحكومي المرتفعة، والعجز في الميزانية على أساس سنوي، والإيرادات الحكومية التي لا تزال مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقطاع النفط، المخاوف المستمرة. وقد توقع صندوق النقد الدولي أن يتجاوز إجمالي الدين الحكومي العام في البلاد 150% في عام 2026 ويستمر في الارتفاع. بعد تسجيل عجز مالي يقدر بـ 10.8% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، من المتوقع أن يتجاوز عجز البحرين 10% مرة أخرى في عام 2026. علاوة على ذلك، تشكل الهيدروكربونات حوالي 75% من إيرادات الحكومة البحرينية، مما يجعل البلاد حساسة للغاية لحركة الملاحة المحدودة عبر مضيق هرمز. إن انخفاض إيرادات النفط وارتفاع تكاليف خدمة الدين، التي تستحوذ على حوالي 33% من إجمالي إيرادات الحكومة، تخلق ضغوطًا اقتصادية مزدوجة.

قبل الحرب، كانت هناك بعض الرياح الاقتصادية تهب في اتجاه إيجابي لصالح البحرين. سجل صندوقها السيادي، ممتلكات، زيادة بنسبة 87% في الأرباح الصافية في عام 2025، مما أدى إلى تحقيق ربح صافي موحد يُنسب إلى المساهمين بحوالي 1.6 مليار دولار. كما قدمت البحرين “استراتيجية الطيران الوطنية لعام 2026-27” في فبراير. كانت شركة الطيران الوطنية في البلاد على طريق التعافي الاقتصادي، ورغم أن شركة الطيران ومطار البحرين الدولي لا يزالان يواجهان اضطرابات، بدا الرئيس التنفيذي لطيران الخليج متفائلاً بشأن إمكانيات النمو على المدى الطويل.

مواجهة نقاط الضعف في الاقتصاد السياسي البحريني

إدارة الحرب الإيرانية

كشفت الحرب الإيرانية عن طبقة من الضعف للبحرين يصعب التخفيف منها: الجغرافيا. الاعتماد الكبير للبلاد على مضيق هرمز جعلها معرضة بشدة للاضطرابات البحرية التي تؤثر على صادرات الهيدروكربونات، وشحنات الألمنيوم، وتدفقات التجارة الأوسع. في الربع الأول من عام 2026، انخفضت قيمة تجارة البحرين بنسبة 14.5%.

أوقفت شركة ألبا البحرينية، واحدة من أكبر مصاهر الألمنيوم في العالم، 19% من طاقتها في مارس بسبب إغلاق المضيق. تُظهر هذه الاضطرابات أن تنويع الاقتصاد في البحرين لا يمكن أن يحمي البلاد بالكامل من الصدمات الخارجية. بينما قامت البلاد ببناء قطاعات غير نفطية رئيسية في السنوات الأخيرة، حيث تمثل الأنشطة غير النفطية 85.8% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، تظل هذه القطاعات تعتمد بشكل كبير على الاستقرار الإقليمي وكانت معرضة مباشرة للاضطرابات المرتبطة بالحرب.

كما أن قطاع السياحة في البحرين معرض للضعف. يمثل حوالي 7% من الناتج المحلي الإجمالي للبحرين، مع مساهمات مباشرة وغير مباشرة تصل إلى حوالي 13%. ولكن مع عدد سكان يبلغ حوالي 1.6 مليون فقط، تمتلك البحرين قاعدة سياحية محلية محدودة وتعتمد بشكل كبير على الزوار الدوليين، وخاصة من السعودية. وهذا يجعل القطاع معرضًا لاضطرابات السفر المرتبطة بالنزاع. علاوة على ذلك، قد تضيف جهود السعودية المستمرة لتوسيع عروض السياحة والترفيه المحلية مزيدًا من التحديات لقطاع السياحة في البحرين.

بعد اندلاع الحرب الإيرانية، تحركت البحرين بسرعة لتخفيف الأثر الاقتصادي الفوري ومنع الاضطرابات المرتبطة بالحرب من التحول إلى أزمة أعمق. في أبريل، أعلن البنك المركزي البحريني عن حزمة من تأجيلات القروض وإجراءات أخرى مدعومة بـ 18.6 مليار دولار من الدعم النقدي لتخفيف الضغط على المقترضين. كما قدمت الحكومة دعمًا للأجور لـ 105,500 عامل في القطاع الخاص البحريني لتلقي رواتبهم لشهر أبريل.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت تمكين، صندوق العمل في البحرين، في مايو عن حزمة دعم اقتصادي لأكثر من 7000 مؤسسة بحرينية صغيرة ومتوسطة وصغيرة تأثرت بالنزاع. ومع ذلك، فإن هذه المبادرات السياسية، رغم كونها جيدة التصميم وفي الوقت المناسب، تعمل بشكل أساسي كأدوات دفاعية. تقلل هذه التدابير من التأثير الفوري للحرب، لكنها لا تعالج نقاط الضعف المالية والبنيوية الأعمق التي كانت موجودة قبل النزاع.

العجز المستمر في الاقتصاد السياسي البحريني

المسار إلى الأمام

لا تزال البحرين تحافظ على الوصول إلى الأسواق المالية الدولية. في أوائل يونيو، جمعت البحرين مليار دولار من خلال إصدار سندات بالدولار الأمريكي لمدة 10 سنوات. أظهرت الطلب القوي على الإصدار وتضييق الأسعار أن المستثمرين لا يزالون مهتمين بالتعرض لائتمان البحرين في الوقت الحالي. في وقت سابق في أبريل، وقعت المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة والبحرين اتفاقية مبادلة عملات بقيمة 5.44 مليار دولار.

لا يزال هناك توقع قوي بأن أشكال الدعم السيادي من الدول الخليجية الشقيقة – وهي المملكة العربية السعودية والكويت والإمارات العربية المتحدة – ستسمح للبحرين بمواصلة إدارة الضغوط المالية والخارجية. ومع ذلك، فإن الاحتياجات الاقتصادية المتزايدة في الدول المجاورة قد تؤثر على حجم ونطاق المساعدة الإقليمية المتاحة للبحرين، خاصة إذا ظل الحل الشامل للنزاع بعيد المنال.

في الوقت نفسه، فإن القضايا الاقتصادية في البحرين مرتبطة إلى حد ما بالسياسة الداخلية. كانت الانتخابات البرلمانية في البحرين مقررة في أواخر عام 2026، لكن أمرًا ملكيًا مدد الدورة التشريعية الحالية لمدة عام واحد، مما دفع الانتخابات إلى عام 2027 في أقرب تقدير. من غير المحتمل أن تؤدي الانتخابات المستقبلية إلى تغييرات سياسية ذات مغزى. ومع ذلك، قد توفر الفترة التدريجية التي تسبق الانتخابات منصة للمواطنين للتعبير عن شكاواهم الاجتماعية والاقتصادية، والإشارة إلى تفضيلات السياسة، وحتى الدعوة إلى إصلاحات تدريجية.

الاقتصاد السياسي للبحرين ومسار التعافي

لقد اختبرت الحرب في إيران ليس فقط اقتصاد البحرين ولكن أيضًا النموذج الاقتصادي الأوسع في الخليج، مما يظهر أن التنويع الاقتصادي لم يقض بالضرورة على التعرض للتهديدات الأمنية المشتركة. تظل البحرين عرضة بشكل خاص لأنها دخلت النزاع بوجود احتياطات مالية أقل من جيرانها. بينما ساعدت استجابتها السريعة في تخفيف الضغوط الفورية، فإن التعافي المستدام سيتطلب استمرار الإصلاح المالي وجهود بناء القدرة الاقتصادية الفعالة. قد يمنح تخفيف الأعمال العدائية صانعي السياسات مزيدًا من المجال لمتابعة هذه المهام الحيوية.