لقد أشعل الاتفاق الهش للسلام المؤقت بين واشنطن وطهران سباقًا عالي المخاطر لاستعادة حركة الطاقة عبر الممر المائي الحيوي. إن إعادة فتح هذه الممرات البحرية تظل مقامرة تشغيلية ضخمة، حيث يتطلب استئناف تدفقات النفط الخليجية المنتظمة إزالة مئات السفن العالقة والملاحة في مياه مليئة بالألغام. تراقب الأسواق العالمية عن كثب، مدركة أن أي مواجهة عسكرية جديدة ستوقف على الفور هذه الكميات العائدة من النفط الخليجي وتؤدي إلى أزمة حادة في إمدادات الطاقة العالمية.
تحديات إعادة تشغيل النفط الخليجي
مهد الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران الطريق لاستئناف تدفقات النفط والغاز عبر مضيق هرمز. ومع ذلك، فإن الإجابة عن متى – أو إذا – ستعود هذه التدفقات إلى مستوياتها وأنماطها قبل الإغلاق ليست بالأمر السهل. على الرغم من هشاشة السلام الحالي، لا يوجد ببساطة سابقة لفك تعطل سوق بهذا الحجم؛ أي، إغلاق يعادل أكثر من 10 ملايين برميل يوميًا من إمدادات النفط وحوالي 300 مليون متر مكعب يوميًا من الغاز الطبيعي المسال (LNG) لأكثر من 100 يوم.
تتخيل التقييمات المتفائلة أن الغالبية (لكن ليس جميعها) من هذه الإمدادات يمكن أن تعود إلى الأسواق العالمية في غضون بضعة أشهر، حتى لو كانت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران قد تكون بعيدة عن الانتهاء. بينما تتخيل التقييمات الأكثر تشاؤمًا أنه سيكون من شبه المستحيل تجنب انتعاش إقليمي غير متساوٍ مشوب بعقبات دورية، مما يسهم في حالة سوق ضعيفة لاستعادة كاملة في أي جدول زمني.
ستعتمد النتيجة على العوامل الفنية والتجارية والتشغيلية والجيوسياسية المختلفة التي قد تقيد وتيرة وطبيعة إعادة فتح المضيق. لكن التقييمات المتفائلة والمتشائمة تتفق عمومًا على أن استعادة تدفقات الطاقة البحرية في الخليج الفارسي ستتطلب تسلسلًا دقيقًا على الأقل لأربعة مهام حاسمة ومترابطة.
إدارة عبور النفط الخليجي
إزالة السفن العالقة. اعتبارًا من منتصف يونيو، كانت هناك عدة مئات من السفن عالقة داخل الخليج. ستتطلب الطرق المحدودة والصالحة للخروج من المضيق تنسيقًا وثيقًا حول كيفية (وفي أي ترتيب) مغادرة هذه السفن، حيث إن ليس كل سفينة تحتاج إلى مغادرة المضيق هي ناقلة نفط أو غاز وليس من المفترض أن تكون كل ناقلة نفط وغاز صالحة للإبحار حاليًا.
من المؤكد أن عملية إزالة هذا التراكم ببطء ولكن بثبات من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة ملحوظة في إمدادات النفط والغاز العائدة في وقت مبكر من العملية. ومع ذلك، قد يثبت الجدول الزمني للأسواق المتعطشة أنه نسبي. على سبيل المثال، يستغرق عادةً حوالي شهر للسفن للعبور من الخليج إلى الأسواق الرئيسية في الصين واليابان وكوريا الجنوبية.
زيادة ناقلات النفط الواردة. مع مغادرة السفن المحاصرة، يمكن إدخال ناقلات جديدة إلى الخليج. بينما ظلت بعض السفن راسية خارج المضيق أو تتجه بالفعل نحو المنطقة، قضت أخرى شهورًا في خدمة طرق التجارة البديلة، لا سيما العديد من الطرق بين الأمريكتين وآسيا.
بدورها، لن يتشكل وتيرة إعادة تموضع هذه السفن فقط من خلال أوقات الإبحار، ولكن أيضًا من خلال الحوافز لجعل مثل هذا التحول. من بين اعتبارات تجارية أخرى، تظل أقساط التأمين لعبور المضيق (عندما تكون مثل هذه التأمينات متاحة) مرتفعة مقارنة بمستويات ما قبل الإغلاق. في الوقت نفسه، بالنسبة لعدة اقتصادات – بما في ذلك البحرين والعراق والكويت وقطر والإمارات العربية المتحدة – فإن زيادة عدد الناقلات الواردة ضرورية أيضًا لتفريغ مواقع التخزين؛ وهو شرط مسبق لاستئناف كامل وأكثر معنى للإنتاج المتوقف.
استئناف الإنتاج. إن استئناف إنتاج النفط والغاز هو في حد ذاته عملية هندسية مرحلية، بدلاً من أن تكون مفتاح تشغيل وإيقاف. يجب تعديل الضغط في آبار النفط تدريجياً لتجنب الأضرار.
ستحتاج الحقول القديمة، مثل تلك الموجودة في العراق والكويت، إلى التقدم بشكل أبطأ حتى أكثر، وقد تواجه، في بعض الحالات، صعوبة في العودة للعمل على الإطلاق. في الوقت نفسه، يتطلب تصدير الغاز الطبيعي المسال أيضًا تحويل الغاز الطبيعي إلى وقود سائل شديد التبريد قبل أن يمكن تحميله على الناقلات. تستغرق هذه العملية الكاملة عادةً حوالي أسبوعين. كما يجب إعادة تشغيل القطارات التي تتعامل مع هذه العملية بشكل متتابع، مما يحد من وتيرة حتى استئناف سريع في صادرات الغاز الطبيعي المسال من قطر وغيرها في المنطقة.
إصلاح الأضرار. يمكن إدارة عناصر المهام السابقة بشكل متزامن، مما يضغط الجدول الزمني الإجمالي لها. ومع ذلك، فإن بعض الأضرار حتى الآن من الحرب مع إيران ستشكل مستويات تصدير الطاقة الإقليمية لسنوات.
من المتوقع أن يستغرق إصلاح الأضرار التي لحقت بمرافق إنتاج الغاز الطبيعي المسال التابعة لقطر للطاقة في رأس لفان ما يصل إلى خمس سنوات. كما تعرضت منشآت الغاز في إيران والسعودية والإمارات لأضرار، بالإضافة إلى الموانئ في عدة دول ومصافي النفط في البحرين والعراق والكويت والسعودية والإمارات. من المتوقع أن يكون إصلاح كل هذه الأضرار مكلفًا للغاية—ناهيك عن خسارة الإيرادات التي تمثلها هذه الأضرار. كيفية ومتى معالجة الإصلاحات المحددة هي مسألة تتعلق ليس فقط بالجدوى الفنية والموارد المالية المتاحة، ولكن أيضًا بالعائد المحتمل على الاستثمار مقارنةً بمسارات التنمية المحتملة الأخرى.
التنقل في مخاطر النفط الخليجي
حيث يتعطل الإجماع حول التوقعات لعملية إعادة التشغيل ليس في المهام نفسها. بدلاً من ذلك، تنشأ الخلافات حول كيفية حساب المخاطر المستمرة وغير المؤكدة التي تقطع عبر هذه المهام—بما في ذلك من قد يكون مستعدًا لتحمل هذه المخاطر، ولفترة زمنية كم.
حتى إذا استمر إعادة فتح المضيق تدريجيًا، فإن الطرق الآمنة للتنقل في الممر المائي تظل محدودة للغاية، مع وجود حوالي ثمانين لغمًا لا تزال في المناطق الرئيسية للملاحة في المضيق. يلتزم اتفاق السلام المؤقت إيران بإزالة هذه الألغام، لكن الجدول الزمني والعملية المعنية لا تزال غير مستقرة. بدورها، تعني هذه الحالة المستمرة أن الصادرات البحرية ستعتمد (على الأقل في المدى القريب) بشكل أكبر على طرق بديلة للخروج من الخليج تكون أقرب بشكل ملحوظ إلى إيران أو عمان. وهذا، على الأقل نظريًا، سيعزز التأثير الذي يمكن أن تمارسه هاتان الاقتصاديتان على تدفقات التجارة البحرية.
هذا يعقد المفاوضات السياسية الجارية والتي تعاني بالفعل من التوتر. بشكل أكثر دقة، بينما أصرت واشنطن على أن اتفاق السلام المؤقت يتطلب أن يكون أي إعادة فتح للمضيق “خالٍ من الرسوم”، فقد أبدت كل من إيران وعمان إشارات على أنهما يمضيان قدمًا بخطة لجمع المدفوعات مقابل ضمان المرور الآمن عبر مضيق هرمز. لقد أظهرت إيران بالفعل استعدادًا لاستخدام القوة لردع السفن عن العبور خارج طرقها البحرية المفضلة—بينما ردت الولايات المتحدة بدورها بضربات خاصة بها وإجراءات مضادة أخرى. بشكل عام، يثير هذا السؤال حول ما إذا كانت شروط السلام الهش يمكن الحفاظ عليها أو إذا كانت قد انهارت بالفعل.
مرونة إمدادات النفط في الخليج
حتى لو تمسك اتفاق السلام المؤقت، فإن ما سيأتي بعد انتهاء صلاحيته لا يزال سؤالاً مفتوحاً. حتى يتم حل هذه الأسئلة الاستراتيجية وغيرها من الأسئلة المماثلة، سيتعين على شركات التأمين ومالكي السفن والمشترين الاستمرار في احتساب المخاطر الملحوظة في عملياتهم بالإضافة إلى التكاليف المرتفعة بالفعل لممارسة الأعمال. لكن القول بأن هؤلاء المعنيين سيحتاجون إلى احتساب المخاطر ليس هو نفسه القول بأنهم سيتجنبونها. في الواقع، فإن العديد من جوانب المهام المذكورة أعلاه قد بدأت بالفعل بشكل جيد.
تشير البيانات التي أنتجتها Kpler، على سبيل المثال، إلى أن سبعين ناقلة قد أبحرت عبر المضيق في 25 يونيو وحده، بينما بدأت قطر للطاقة إعادة تشغيل إنتاج الغاز الطبيعي بشكل تدريجي. وقالت الشركة إنها تتوقع أن تتمكن من استعادة حوالي 80 في المئة من طاقتها التصديرية خلال شهرين.
ومن الدلالات المهمة أيضاً أنه على الرغم من أن الإضرابات المتجددة خلال عطلة نهاية الأسبوع في 28 يونيو أدت إلى توقف مؤقت في حركة الشحن عبر الخليج، إلا أن بعض السفن كانت قد بدأت بالفعل في إعادة دخول المضيق اعتباراً من 29 يونيو. تبادلت الولايات المتحدة وإيران جولة جديدة من الضربات يوم الثلاثاء، لكن من المبكر جداً القول كيف ستبدو تدفقات التجارة والأعمال النشطة في إصلاح البنية التحتية بعد أن تهدأ الأوضاع. ومع ذلك، فقد أظهر بعض المعنيين المستثمرين بالفعل أنهم مستعدون لتحمل قدر كبير من المخاطر لتحويل الفوائد المحتملة لإعادة فتح المضيق إلى مكاسب ملموسة—أو، لاقتباس كلمات ترامب، “لنجعل النفط [والغاز الطبيعي] يتدفق.”
ربما لهذا السبب فإن الحجة من أجل تعافي سريع نسبياً في أحجام صادرات النفط والغاز في الخليج ليست غير مبررة تماماً. قد يبدأ إنتاج النفط من المنطقة في إعادة الاستقرار بحلول نهاية عام 2026، وفي القيام بذلك، يساهم في إعادة الأسواق العالمية إلى المسار الصحيح لرؤية فائض في إمدادات النفط في وقت ما في عام 2027، كما اقترحت وكالة الطاقة الدولية، من بين آخرين.
تبدو التوقعات لتعافي الغاز أقل تفاؤلاً، لكن إعادة فتح المضيق بشكل مستدام قد تدعم مع ذلك تعافياً جزئياً ملحوظاً في عام 2026 وموجة عامة من الإمدادات الجديدة التي تأخرت، لكنها ليست مؤجلة بطبيعتها. ومع ذلك، هناك بالفعل علامات على أن مثل هذا التعافي في مستويات الإنتاج من غير المحتمل أن يكون هو نفسه عودة إلى الأعمال كالمعتاد.
حقائق النفط في الخليج المستقبلية
لهذا الغرض، حتى مع ظهور المشترين والمنتجين على أنهم يقبلون بعض جوانب هذا الملف الجديد للمخاطر—دفع تكاليف تأمين وشحن أعلى—فإن العديد منهم يسرعون أيضًا جهودهم لتجاوز مضيق هرمز. الإمارات العربية المتحدة، على سبيل المثال، قد أعلنت بالفعل أنها ستقدم موعد المنافسة لخط أنابيب مخطط له عبر اليابسة. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بإعادة توجيه تدفقات التجارة بين العديد من اقتصادات المنتجين في الخليج والأسواق الرئيسية المستهدفة، فإن البدائل أقل وضوحًا—ما لم يسعى هؤلاء المشترون إلى البحث عن موردين بديلين تمامًا.
سيتعين على الموردين في الشرق الأوسط الآن تقديم حجة متعددة الجوانب. أولاً، يجب عليهم إثبات أن الانتعاش في الصادرات ممكن من الناحية الفنية، وثانيًا، إظهار أن الاعتماد عليهم جذاب في بيئة حيث كان المنتجون الآخرون—بما في ذلك أولئك في الولايات المتحدة—يسرعون جهودهم لتوقيع اتفاقيات متعددة السنوات مع المشترين الرئيسيين في آسيا وعلى نطاق أوسع لزيادة حصتهم في السوق العالمية.
في الواقع، فإن خطرًا مفتوحًا هو أنه حتى عندما تعود مستويات الصادرات إلى مستويات ما قبل الإغلاق، لا توجد ضمانة بأنها ستبقى هناك في سيناريو حيث تظل هذه الصادرات تعتمد بشكل كبير على التجارة البحرية، ويمكن لإيران إغلاق المضيق في أي وقت. تظهر الأدلة المبكرة أن بعض المستوردين التقليديين لموارد الطاقة الخليجية—مثل الصين—قد تحركوا بسرعة لاقتناص إمدادات النفط الجديدة العائدة من المنطقة، مما يعزز إشارات الطلب اللازمة لاستئناف النشاط. لكن آخرين، بما في ذلك أولئك في الهند، يبدو أنهم لا يزالون يتوخون الحذر.
لذا، فإن خارطة الطريق لاستئناف تدفقات النفط والغاز الخليجية هي، بالتالي، واضحة نسبيًا. لكن التوقعات لانتعاش حقيقي ليست كذلك.