على الرغم من كل عدم اليقين بشأن ما سيحدث بعد ذلك على الجبهة العسكرية والدبلوماسية في حرب إيران، إلا أن هناك يقينًا بشأن ما حدث بالفعل على الجبهة الاقتصادية. وهو ليس جيدًا.
تتسارع عملية التدمير المنهجي لأمن الطاقة العالمي مع اتساع مسرح الصراع، مما يلحق أضرارًا هيكلية تتجاوز ساحة المعركة المباشرة. تتطلب هذه الأزمة الممتدة إعادة تقييم استراتيجية، حيث إن أي سيناريو يتضمن المزيد من حرب إيران يقوم بسرعة بتفكيك عقود من الاستقرار الكلي، مما يؤدي إلى سلسلة من الاضطرابات التضخمية، وانخفاض قيمة العملات، واستنزاف المالية العامة في كل من الجنوب العالمي والاقتصادات الغربية المتقدمة. في النهاية، يعيد تهديد المزيد من حرب إيران تشكيل هيكل المخاطر العالمي، مما يغير تدفقات التجارة والأسواق المالية بشكل دائم.
المزيد من حرب إيران يثير صدمات في الإمدادات
شهد العالم ارتفاعًا في أسعار النفط تم تخفيفه حتى الآن من خلال سحب كبير من الاحتياطيات النفطية العالمية. بالإضافة إلى ذلك، تعاني أكثر الفئات ضعفًا في الجنوب العالمي من ضغوط متزايدة باستمرار، بينما شهد معظم العالم ضغوطًا تضخمية متزايدة وارتفاعًا في أسعار الفائدة على السندات الحكومية. وحتى إذا بدت سوق الأسهم الأمريكية غير متأثرة نسبيًا، فإن نسخة من هذا المزيج غير السار قد أصابت الولايات المتحدة أيضًا.
أسعار النفط العالمية أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الحرب، حيث بلغ سعر خام برنت في السوق المالية في نهاية الأسبوع الماضي (انخفض إلى 91 دولارًا بعد أخبار نهاية الأسبوع عن صفقة محتملة)، وهو أعلى بكثير من 60 دولارًا للبرميل في أوائل يناير. ومع ذلك، كانت أسعار الخام مستقرة نسبيًا ضمن نطاق واسع على مدى الشهرين الماضيين على الرغم من الانخفاض الدراماتيكي في شحنات الطاقة من الخليج الفارسي منذ بداية الحرب.
وفقًا لوكالة الطاقة الدولية (IEA)، اعتبارًا من 13 مايو، كان العجز التراكمي في تسليمات النفط العالمية من الخليج حوالي مليار برميل. وقد تم امتصاص هذا العجز من خلال انخفاض الطلب على النفط (نتيجة لارتفاع الأسعار)؛ وزيادة الإنتاج خارج الخليج؛ وانخفاض في المخزونات العالمية من النفط بحوالي 250 مليون برميل، حيث تم الإفراج عنها للحد من الأسعار في غياب الإنتاج الجديد من الخليج الذي يصل إلى السوق. ومع ذلك، حذر رئيس وكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول الأسبوع الماضي من أن المخزونات تتناقص بوتيرة غير مستدامة، خاصة مع اقتراب موسم القيادة الصيفي في نصف الكرة الشمالي.
تُرى أسعار الوقود المرتفعة على اللافتات في محطات الوقود في برلين، ألمانيا في 11 مارس 2026. [خليل صاغيركايا – وكالة الأناضول]
الهشاشة السيادية تكشف المزيد من مخاطر الحرب الإيرانية
أكبر صدمة من ارتفاع تكلفة (ونقص حاد) الوقود والبتروكيماويات والأسمدة يشعر بها الأفقر في الجنوب العالمي. وقد وصفت قصة حديثة في صحيفة نيويورك تايمز كيف تضاعف سعر نقل الذرة إلى مخيمات اللاجئين في الصومال أو حتى تضاعف ثلاث مرات، كما ارتفع سعر المياه في الآبار العامة التي تعمل بالديزل. في غضون ذلك، أدت الاحتجاجات هذا الأسبوع في كينيا ضد ارتفاع أسعار الوقود إلى وفاة أربعة أشخاص، وتزايد الضغوط السياسية والمالية في جميع أنحاء القارة.
في الهند، أدت القفزات الحادة في سعر الغاز البترولي المسال إلى تأثير كبير على الأسر الحضرية، خاصة تلك التي يعمل عمالها في منشآت صناعية صغيرة. تعتمد العديد من هذه المؤسسات على الغاز المسال كوقود وقد أُغلقت، مما أدى إلى تشريد قوة عاملة تتكون من مهاجرين حديثين من الأرياف. ونظرًا لأن العمال المهاجرين غير الرسميين في المدينة لا يمكنهم الوصول إلى أنظمة التوزيع العامة التي تخضع لرقابة الأسعار في الهند، فقد اضطروا لشراء وقود الطهي في السوق السوداء بأسعار باهظة. وقد أثار هذا المزيج مخاوف من تكرار العودة الجماعية إلى الأرياف، كما حدث في صيف كوفيد 2020.
تتكرر مثل هذه القصص في جميع أنحاء الجنوب العالمي. وقد توقعت تقرير من برنامج الأغذية العالمي (WFP) قبل شهرين (عندما كانت الحرب قد بدأت قبل أسبوعين) أن 45 مليون شخص آخر قد يُدفعون إلى الجوع الحاد إذا استمرت الحرب. وقد حذر مجموعة من المسؤولين العالميين العالم بالفعل في اجتماعات صندوق النقد الدولي في واشنطن في منتصف أبريل من أن حتى وقف الحرب الفوري سيتطلب ما لا يقل عن شهرين قبل أن تقترب الشحنات العالمية من العودة إلى طبيعتها.
تداعيات نظامية شديدة من المزيد من الحرب الإيرانية
لقد تفاقمت ضعف الاقتصاد الحقيقي للعديد من الدول النامية بفعل الضغوط المالية على شكل عجز تجاري أكبر ناتج عن ارتفاع أسعار النفط، وزيادة التضخم، وانخفاض قيمة العملات، وتراجع احتياطيات البنوك المركزية، وتهديد رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية للسيطرة على التضخم حتى لو كانت الاقتصاديات تتراجع.
في مواجهة هذه الضغوط، اضطرت العديد من الدول إلى بيع احتياطياتها من العملات الأجنبية أو الذهب للدفاع عن عملاتها من المزيد من الانخفاض. وفقًا لبلومبرغ، بلغت الخسائر في الفلبين 8.1% من إجمالي الاحتياطيات، وفي الهند 5.1%، وفي إندونيسيا 3.8%. كما فرضت الهند رسومًا جمركية صارمة وقيودًا أخرى على واردات الذهب، وحث رئيس الوزراء مودي الهنود على تجنب “السفر غير الضروري إلى الخارج”، في جهود إضافية للحد من الضغط الإضافي على الروبية من الواردات غير المتعلقة بالطاقة أو السياحة. ويقال إن مالاوي تبيع ليس فقط احتياطيات الذهب ولكن أيضًا سبائك الذهب شبه المعالجة التي تم شراؤها من المعدنين المحليين.
توقع المزيد من التحولات التجارية بسبب حرب إيران
تعتبر أوروبا أقل اعتمادًا على نفط الخليج العربي، حيث يتم استيراد 7% فقط منه، على عكس آسيا التي تستورد حوالي 60% من نفطها من المنطقة. ومع ذلك، فإنها ليست محصنة من تأثير الأسعار المرتفعة، حيث حذر المفوض الاقتصادي الأوروبي من أن القارة تواجه صدمة ركود تضخمي. كقارة غنية نسبيًا، يمكن للاتحاد الأوروبي (وبريطانيا) تحمل تقديم دعم مالي للشركات المتضررة، مما يقلل من المعاناة هناك. ومع ذلك، فإن مثل هذه التدابير تفرض أيضًا الحاجة إلى تقليل الطلب على النفط في الدول الأكثر فقراً التي لا تستطيع تحمل مثل هذه الدعم.
لقد أثبتت أمريكا اللاتينية أنها أكثر مرونة أمام الصدمات الناتجة عن حرب إيران، مدعومة بحقيقة أن الأرجنتين والبرازيل وكولومبيا والإكوادور جميعها مصدرة للطاقة، بينما تعاني المكسيك من عجز طفيف في الطاقة لكنها تشتري معظم غازها الطبيعي من الولايات المتحدة. تشيلي هي الاستثناء الكبير الوحيد في هذا السياق. ومع ذلك، قد يخفف تجارة الطاقة معظم العملات الرئيسية في أمريكا اللاتينية من الانخفاض الحاد والضغط المالي، ولكن كدولة مصدرة للزراعة، فإن المنطقة معرضة لارتفاع أسعار الأسمدة وللتضخم الذي قد يجبر البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة.
في تصريحاته الأخيرة، أشار بيسنت إلى أن الحرب قد سمحت أيضاً للولايات المتحدة بـ “التركيز على الفرصة المتاحة” حيث زاد الطلب العالمي على الطاقة الأمريكية بشكل كبير. وبالفعل، أدت الحرب إلى زيادة كبيرة في صادرات الولايات المتحدة من النفط الخام والمنتجات المشتقة. وقد أشار مقال حديث في صحيفة نيويورك تايمز إلى أن الولايات المتحدة قد صدرت 145 مليون برميل إضافي من النفط منذ بداية الحرب، مما أدى إلى زيادة في الإيرادات بحوالي 50 مليار دولار.
عدم الاستقرار المحلي وسط مزيد من القلق بشأن حرب إيران
ومع ذلك، فإن الجانب الآخر من هذا هو أن المستهلكين الأمريكيين قد أنفقوا مبلغاً إضافياً قدره 40 مليار دولار على أسعار البنزين منذ بداية الحرب. على الرغم من أن المصدرين الأمريكيين للطاقة قد يستفيدون من ارتفاع أسعار النفط العالمية، إلا أن المستهلكين الأمريكيين لا يستفيدون. وتشير الأبحاث من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى أن الأسر ذات الدخل المنخفض قد تأثرت بشكل أكبر بارتفاع أسعار الطاقة، مما أدى إلى تغيير أنماط السفر للحفاظ على ميزانيات البنزين الخاصة بهم من الخروج عن السيطرة.
بينما تأثرت الزراعة الأمريكية بصفعة مزدوجة حيث شهدت تكاليف التشغيل الرئيسية، مثل الأسمدة والديزل، زيادات حادة في الأسعار. وقد اقترح تقرير الشهر الماضي من مكتب المزارع أن 70% من جميع المزارعين يقولون إنهم غير قادرين على تحمل تكلفة جميع الأسمدة التي يحتاجونها. وهذا بدوره قد يترجم إلى انخفاض في غلة المحاصيل وارتفاع في أسعار الغذاء – وهي قلق يتزايد بشكل أكبر بين صغار المزارعين في الجنوب العالمي، مما يبرز الآثار العالمية لهذه الحرب.
بينما ظل سوق الأسهم الأمريكي نسبياً مزدهراً خلال كل هذا، مدعوماً بشكل أساسي بأسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق، هناك علامات على مخاوف أعمق في أسواق السندات العالمية، بما في ذلك في الولايات المتحدة. وقد اجتمعت المخاوف بشأن الضغوط التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء مع القلق بشأن ارتفاع التكاليف المالية المرتبطة بزيادة ميزانيات الدفاع، ودعم الوقود، واحتياجات إعادة الإعمار الضخمة لدفع عوائد السندات العالمية إلى الارتفاع بشكل كبير.
بعد أن قفز معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 3.8% (وهو ما يتجاوز بكثير هدف التضخم البالغ 2.0% الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي)، سجلت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا أعلى عائد لها خلال 30 عامًا الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من أن ذلك قد يكون خبرًا جيدًا لأولئك الذين يمتلكون سندات جديدة وسيستلمون الفوائد المدفوعة عليها، إلا أنه أقل ملاءمة لأولئك الذين يتطلعون لشراء أو إعادة تمويل منزل حيث ترتفع معدلات الرهن العقاري جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الحكومة الأمريكية.
لذا، قد لا تكون آثار هذه الحرب داخل الولايات المتحدة شديدة كما هي في أجزاء كبيرة من الجنوب العالمي، ولكن حتى داخل أمريكا، سيكون هناك العديد من الأشخاص الذين سيخسرون أكثر مما سيربحون من العواقب الاقتصادية لهذه الحرب.