ماذا يعني خروج الإمارات العربية المتحدة من أوبك+؟

انخفض معدل استخدام الإمارات العربية المتحدة حيث نمت طاقتها بشكل أسرع من إنتاجها؛ في عام 2021، كان معدل الاستخدام المتوسط لديها 73%. وبالتالي، لم يكن خروج الإمارات مدفوعًا فقط بعجزها عن الإنتاج بالقدر الذي ترغب فيه، بل أيضًا بحقيقة أنها كانت ملزمة بالحفاظ على نسبة أكبر من طاقتها المتاحة غير مستخدمة مقارنة بأي عضو آخر في أوبك+.

في 3 مايو، بعد يومين فقط من مغادرة الإمارات الرسمية، اجتمعت الدول السبع المتبقية من أوبك وأوبك+ المشاركة في جولة مستمرة من تخفيضات الإنتاج الطوعية لمناقشة ديناميكيات السوق.

الدول السبع، بما في ذلك السعودية وروسيا والعراق والكويت وكازاخستان والجزائر وعمان، هي الأكثر قدرة على زيادة أو خفض الإنتاج لدعم جهود المجموعة في تحقيق توازن بين إمدادات النفط الخام والطلب.

أسفر الاجتماع عن اتفاق المشاركين على خطة لإضافة 188,000 برميل يوميًا من الإمدادات الجديدة اعتبارًا من يونيو، والتي ستظل رمزية في الوقت الحالي — كما ستكون خطتهم الإضافية لإضافة 206,000 برميل يوميًا، التي تم الإعلان عنها في اجتماعهم السابق في 5 أبريل. الدول الثلاث الخليجية التي من المتوقع أن تسهم بأكبر قدر من الإمدادات الجديدة — السعودية والعراق والكويت — لا تستطيع القيام بذلك بعد، لأن إغلاق مضيق هرمز يجعل من المستحيل عليها تصديرها. روسيا، المورد الرئيسي الآخر في أوبك+، تواجه أزمة في قطاع النفط خاصة بها.

انتكاسة، ولكن ليست بدون سابقة تمامًا

يمثل الإغلاق المستمر للمضيق التحدي الأكثر إلحاحًا للمجموعة في المدى القريب. إنه غير مسبوق في طبيعته، على عكس مغادرة أحد الأعضاء. لقد اكتسبت أوبك وفقدت أعضاء على مر تاريخها، بما في ذلك قبل وبعد إعلان التعاون في عام 2016 (DoC) الذي أنشأ أوبك+. كانت حجر الزاوية في هذه الاتفاقية، التي وضعت إطارًا للتعاون مع مجموعة من كبار منتجي النفط غير الأعضاء في أوبك، هي دخول روسيا إلى تحالف المنتجين. يعني انضمامها أن اثنين من أكبر ثلاثة منتجين للنفط في العالم — الولايات المتحدة والسعودية وروسيا — أصبحوا الآن في المجموعة، مما يعزز قدرتها على تعديل إمدادات النفط دعمًا لاستراتيجية سوق جماعية.

التنقل في استراتيجية استقرار سوق أوبك+

خلال تاريخها الذي يمتد لعقد من الزمن، تكيفت أوبك+ مع مجموعة من الأحداث التي كانت آثارها على أسواق النفط صعبة التنبؤ، بما في ذلك ازدهار النفط الصخري في الولايات المتحدة، وجائحة COVID-19، والغزو الروسي الشامل لأوكرانيا. السؤال الذي تواجهه المجموعة الآن هو كيفية الاستمرار في التطور للتكيف مع الظروف المتغيرة، حيث يمثل انسحاب الإمارات أحدث تحدٍ.

data-path-to-node=”36″>بالطبع، في هذه الحالة، جزء من التحدي هو أن خروج الإمارات العربية المتحدة لا يقلل فقط من كمية إنتاج النفط التي تتحكم فيها أوبك+، بل يزيد أيضًا في الوقت نفسه من كمية إنتاج النفط المنافس خارج إنتاج أوبك+. كمية النفط التي تنتجها الدول غير الأعضاء في أوبك+ هي نقطة بيانات حاسمة تراقبها المجموعة عن كثب عند النظر في العوامل الأوسع التي تؤثر على صنع القرار لديها.

قبل الأسبوع الماضي، كانت المصادر الجديدة لإنتاج النفط التي كانت أوبك+ تتوقع أن تواجهها تمثلها بشكل أساسي الدول المنتجة “الصاعدة” الموجودة في أماكن مثل غيانا وناميبيا، بالإضافة إلى المنتجين الأكثر رسوخًا الذين لديهم آفاق نمو قوية، مثل الولايات المتحدة والبرازيل. لا تلتزم أي من هذه الدول بحصص الإنتاج بنفس الطريقة التي تلتزم بها دول أوبك+، لكن مجموعة من العوامل الأخرى تحكم مقدار ما يمكن أن تنتجه في أي عام معين.

لحسن حظ أوبك+، فإن مسار نمو إمدادات الإمارات العربية المتحدة على المدى القريب واضح إلى حد ما، نظرًا لأن أبوظبي متوقعة على نطاق واسع أن تحقق هدفها في زيادة السعة إلى 5 ملايين برميل يوميًا بحلول عام 2027. بينما لا يعني هذا أن الإمارات ستزيد تلقائيًا من الإنتاج إلى طاقتها الكاملة بمجرد أن تتمكن من القيام بذلك، إلا أنه يساعد على الأقل في توجيه التوقعات حول النمو غير المرتبط بأوبك+ للعام المقبل. ما هو أقل يقينًا هو ما إذا كانت الإمارات قد تسعى للعمل على هدف سعة مستقبلي يبلغ 6 ملايين برميل يوميًا في وقت لاحق، على الرغم من أن هذا من غير المحتمل أن يحدث قبل عام 2030.

دمج منتجي النفط العالميين الجدد

السؤال بالنسبة لأوبك+ هو كيف تختار تعديل استراتيجيتها لتناسب هذه المجموعة الجديدة من المتغيرات. الاستجابة الأكثر احتمالاً تتضمن تعزيز كمية القدرة الإنتاجية الخاضعة للحصص، نظرًا للضربة الواضحة التي تعرضت لها هذه الرقم نتيجة خروج الإمارات. في الوقت الحالي، هناك مساران واضحان يمكن أن تسلكهما المجموعة لتحقيق ذلك، على الرغم من أن أيًا منهما لا يمثل حلاً سريعًا.

أعضاء جدد

الدرب الأول الذي قد تسلكه أوبك+ هو توسيع صفوفها من خلال إضافة أعضاء جدد، إما إلى مجموعة أوبك الأساسية أو إلى أوبك+. ومع ذلك، ليس من الواضح على الفور ما هو شكل عضو جديد في أوبك+ في عام 2026. من غير المحتمل أن ترى الدول المنتجة الصاعدة مثل غيانا أو ناميبيا، التي تعتمد بشكل كبير على استثمارات شركات النفط الدولية (IOC) لتعزيز إنتاجها، أي فائدة كبيرة من الاتفاق على حدود الإنتاج.

data-path-to-node=”41″>كلا البلدين متأخران في الانضمام إلى النادي غير الرسمي لمنتجي النفط، بالنظر إلى المسار المستقبلي لمعظم توقعات الطلب على النفط. إنهما حريصان على تحقيق عائدات من مواردهما المكتشفة حديثًا بينما لا تزال المكافآت لذلك مرتفعة، ومن غير المحتمل أن يتبنيا استراتيجية للحفاظ على إنتاجهما “أقل لفترة أطول” لمساعدة المنتجين الناضجين في أوبك+ على التحوط ضد تقلبات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، فإن اعتمادهما على الاستثمار الدولي يعد عاملًا رئيسيًا هنا، حيث تُعتبر قيود الإنتاج على نطاق واسع عقبة أمام المزيد من الاستثمار.

ومع ذلك، قد يكون هناك بعض المنتجين الناضجين غير المنتمين لأوبك+ الذين يشعرون بالقلق إزاء تآكل الفوائد التي لا يمكن إنكارها التي جلبتها جهود المجموعة لتحقيق التوازن في السوق في أوقات التقلبات.

المكسيك، التي تنتج حوالي 1.4 مليون برميل يوميًا، ليست ملزمة بحصص، لكنها عضو في اتفاقية التعاون وتحتفظ بمستوى أعلى من التعاون مع أوبك+ مقارنة بمعظم الدول، ويمكن نظريًا أن تمثل واحدة من هذه المرشحات. ربما يرى بعض هؤلاء المنتجين أن التعاون الأكبر مع أوبك+ سيكون مفيدًا على المدى الطويل، حتى لو كان يعني قيودًا على الإنتاج في المدى القريب. العائق بالنسبة لأوبك+ هو أن أي محاولة لتعويض حصة السوق المفقودة بسبب مغادرة الإمارات ستتطلب انضمام عدة أعضاء جدد، حيث لا توجد مرشحات محتملة بقدرات مقارنة بأبوظبي.

زيادة القدرة بين الدول الأعضاء الحالية

يمكن أن تكون هناك مقاربة بديلة، أو ربما مكملة، تتمثل في تعزيز نمو القدرة الإنتاجية للنفط الخام بين الأعضاء الحاليين. يسعى عدد منهم بنشاط لزيادة القدرة؛ وحتى بدء الحرب الحالية في إيران، كانت هناك علامات إيجابية على أن هذه الأهداف يمكن تحقيقها. العراق وليبيا والكويت وفنزويلا هم جميعًا أعضاء أساسيون في أوبك يسعون لزيادة الإنتاج. قبل انتخابات أكتوبر 2025، أبرمت بغداد صفقات كبيرة مع شركات النفط الدولية التي تسعى لتوسيع وجودها في قطاعها العلوي.

شهدت ليبيا نشاطًا مشابهًا؛ ورغم الجوائز غير المشجعة إلى حد ما في جولات العطاءات في وقت سابق من هذا العام، فقد أعلنت بالفعل عن جولة جديدة قادمة. حققت الكويت تقدمًا في عكس سنوات من خسائر القدرة الإنتاجية للنفط الخام، وبدأت حتى تظهر علامات على انفتاح أكبر تجاه شركات النفط الدولية بعد أن أغلقت قطاعها النفطي أمام المستثمرين الأجانب لعقود. بعد الإطاحة بالرئيس نيكولاس مادورو بعد ثلاثة أيام فقط من عام 2026، كانت آفاق قطاع النفط المتدهور في فنزويلا تتحسن أيضًا بعد سنوات من نقص الاستثمار.

data-path-to-node=”46″>وفقًا للأرقام الصادرة عن Energy Intelligence، فإن المنتجين الأربعة المذكورين أعلاه لديهم حاليًا قدرة إنتاج تزيد قليلاً عن 9.8 مليون برميل يوميًا. استنادًا إلى التقارير حول الأهداف الرسمية، يمكنهم إضافة ما يقرب من 2.7 مليون برميل يوميًا من القدرة الجديدة بحلول نهاية العقد. على المدى الطويل، يمكن أن يتضاعف هذا الرقم بحلول عام 2035، مما يضيف ما يقرب من 5.4 مليون برميل يوميًا ويعوض بشكل أكبر عن خسارة الإمارات العربية المتحدة.

ومع ذلك، فإن كل هذا أسهل قولًا من فعله. تفترض الافتراضات أعلاه أن جميع النمو المحتمل هو إضافات صافية للإمدادات، والتي لا تأخذ في الاعتبار الخسائر بسبب عوامل مثل التراجع الطبيعي في الإنتاج ونقص الاستثمار في المنبع. بشكل أكثر تفصيلًا، من المحتمل أن تؤثر الحرب في إيران على مقترحات الاستثمار في المنبع في العراق والكويت.

ستجعل عوامل الخطر الجديدة، بالإضافة إلى نقص الطرق البديلة الكبيرة للتصدير، من الصعب بيعها لمستثمري شركات النفط الدولية؛ لم تصدر الكويت برميلًا واحدًا من النفط في أبريل — وهو الأول من نوعه منذ أكثر من 30 عامًا. على الرغم من أن ليبيا تمثل مصدرًا كبيرًا للنمو المحتمل لـ OPEC+، وأن شركات النفط الدولية ليست مثبطة تمامًا بسبب التحديات التي تواجهها في المشهد السياسي والأمني المحلي، فإن نفس عوامل الخطر السطحية — وخاصة خطر تجدد الحرب الأهلية — التي أعاقت الاستثمار لسنوات ستظل قائمة.

تقييم استراتيجية استقرار سوق OPEC+

تواجه فنزويلا أيضًا آفاقًا غير مؤكدة. يبدو أن شركات النفط الدولية قد بدأت تميل إلى فكرة الاستثمار هناك في الأشهر الأخيرة، ربما بسبب المخاطر الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط التي جعلت فنزويلا تبدو آمنة بالمقارنة. ومع ذلك، أشاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بخروج الإمارات العربية المتحدة من OPEC كخطوة إيجابية، ولا يوجد ضمان بأن واشنطن لن تضغط على كاراكاس لتتبع نفس الخطى، مما قد يمثل خسارة أخرى لنمو الإمدادات الواعدة للمجموعة. ومع ذلك، لا توجد مؤشرات قوية على أن خروج فنزويلا الوشيك من OPEC محتمل.

علاوة على ذلك، فإن أحد العوائق الرئيسية أمام الاستفادة الحقيقية من النمو المحتمل للإمدادات في جميع هذه الدول الأعضاء هو نفس العامل الذي كان في صميم قرار الإمارات العربية المتحدة بالخروج: حصص الإنتاج. كانت الكويت الأكثر امتثالًا من بين الدول المذكورة أعلاه، بينما كان العراق مخالفًا مزمنًا لعدة سنوات. حتى أكثر من ذلك

data-path-to-node=”50″>تتمثل الصعوبة في أن كل من ليبيا وفنزويلا قد تم إعفاؤهما من الحصص منذ عام 2017 و2019، على التوالي. من المؤكد أن كلا البلدين سيقاومان إعادة فرض الحصص بينما يعملان على تعزيز نمو الإنتاج، مما يعقد الجهود الرامية إلى استعادة المزيد من حصة السوق التي يمكن أن تحشدها المجموعة لزيادة الإنتاج أو تقليله دعمًا لاستراتيجيتها السوقية. قد يدخل متغير ثالث في هذه الديناميكية إذا تم إنهاء النزاع المستمر في الخليج بطريقة تؤدي إلى تخفيف العقوبات عن إيران، التي تم إعفاؤها أيضًا من الحصص منذ عام 2016 ومن المؤكد تقريبًا أنها سترفض الالتزام بأي حصص في المدى القريب.

على الرغم من التأكيدات بأن طهران ستظل ملتزمة بعضويتها في المجموعة بعد مغادرة الإمارات، فقد صرح المسؤولون الإيرانيون سابقًا بأن طهران لن تفكر في قبول حصص جديدة حتى تستعيد صادراتها حصة السوق التي فقدتها نتيجة تأثير العقوبات.

ومع ذلك، بينما سيكون مثل هذا الطريق إلى الأمام معقدًا، إلا أنه ليس مستحيلًا. تقوم أوبك+ حاليًا بإجراء تقييمات من طرف ثالث لقدرة إنتاج كل من أعضائها، وهي عملية من المتوقع أن تكتمل هذا العام وتوجه تخصيص الحصص لعام 2027، بشرط ألا تؤخر الحرب هذه العملية.

ما تحتاج المجموعة إلى القيام به في المستقبل هو ضمان أن تنمو الحصص بما يتناسب مع قدرة الأعضاء على الإنتاج. في الماضي، كانت هناك مخاوف مبررة من أن الحساسيات المحيطة بهذه العملية قد تضر بتماسك المجموعة، لكن فقدان عضو رئيسي قد يفيد الآن في تشكيل الآراء في المستقبل.

المرونة والتأثير المستقبلي لمنتجي النفط

استراتيجية خاضعة للظروف

من غير المرجح أن يعارض أي من أعضاء أوبك+ زيادة إنتاجهم من النفط وكذلك حصة المجموعة في السوق، لكن الأمر يتطلب دعمًا سياسيًا واستثمارًا ووقتًا، وغالبًا ما تتعارض هذه العوامل مع بعضها البعض. سيكون إقناع الأعضاء الجدد بالانضمام تحديًا فريدًا بحد ذاته أيضًا. للتكيف مع ظروفها الجديدة، قد تختار أوبك+ اتباع بعض التركيب من الخيارين المذكورين أعلاه أو ربما تجد وسيلة أخرى تمامًا للحفاظ على تأثيرها في أسواق النفط العالمية.

يجب على صانعي السياسة الأمريكيين المهتمين بتأثير المجموعة ألا يعتبروا خروج الإمارات سببًا للتخلي عن أوبك+ على المدى الطويل. حيث تهدف السياسة الأمريكية إلى تعزيز بيئة مستقرة لمصدري الطاقة الأمريكية، يجب ألا تسعى إلى تقليل تأثير أوبك+ بشكل نشط. كما أشار محللون آخرون بشكل صحيح، بغض النظر عن كيفية تصور المنظمة من قبل الكثير من الجمهور الأمريكي، فإن جهودها لتحقيق توازن في الأسواق قد استفادت بشكل غير مباشر منتجي النفط الأمريكيين على مر السنين.

إن الجهود الرامية إلى تحديد أو إضافة كميات النفط الموردة إلى الأسواق كما تفعل أوبك+ ليست إطارًا يمكنه القضاء على التقلبات تمامًا، لكنها تعمل كحواجز ضد ما من المحتمل أن يكون دورة “ازدهار وانهيار” شبه مستمرة. سيكون من شبه المستحيل تحقيق استقرار الأسعار في هذا النوع من البيئة، مما سيكون له تأثير سلبي على منتجي النفط والمستهلكين في الولايات المتحدة وكذلك على الاقتصاد بشكل عام.

nn

التحديات التي تواجهها أوبك+ في المستقبل واضحة، لكن هذا وحده هو سبب رئيسي يجعل المراقبين يتجاهلون المجموعة على مسؤوليتهم؛ فالتداعيات الناتجة عن التحولات الكبرى التي واجهتها في الماضي لم تكن واضحة على الإطلاق، ومع ذلك تمكنت من الحفاظ على تأثيرها.