الحرب في إيران تفرض تكلفة باهظة على مصدري النفط والغاز في الخليج – وتخلق مخاطر وفرص في شمال إفريقيا

الحرب التي شنتها إسرائيل والولايات المتحدة على إيران سيكون لها آثار عميقة على اقتصادات الشرق الأوسط – سلبية بشكل رئيسي لكل من المنتجين والمستهلكين.

بالنسبة لمصدري النفط والغاز في الخليج، فإن الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران قد فرضت بالفعل تكلفة باهظة من خلال فقدان الإيرادات. وقد تزداد الأمور سوءًا إذا تعرضت المنشآت الرئيسية لأضرار جسيمة.

في الوقت نفسه، يواجه مستوردو الطاقة في المنطقة ضغوطًا نتيجة ارتفاع تكاليف الوقود وفقدان عائدات العملات الأجنبية، مما سيدفع التضخم إلى الارتفاع ويزيد من التوترات الاجتماعية والاقتصادية.

من اللافت أنه في خضم الأزمة، بينما يتعرض اقتصادها لأضرار بالغة بسبب الحرب، لا تزال إيران تصدر النفط إلى الصين عبر مضيق هرمز – حتى في الوقت الذي تغلق فيه الممر أمام شحنات دول الخليج.

من الممكن أن الولايات المتحدة تمتنع عن مهاجمة حركة المرور الإيرانية على أمل الحفاظ على البنية التحتية التي سيعتمد عليها أي نظام إيراني جديد. قد تلعب أيضًا مخاوف دول الخليج العربية من تصعيد إضافي، وحذر ترامب من استفزاز الصين قبل قمة مخطط لها في وقت لاحق من هذا الشهر، دورًا في ذلك.

خسائر دول الخليج

تدير المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة بيع كميات مخفضة عبر خطوط الأنابيب إلى المحطات خارج مضيق هرمز. تمتلك خط الأنابيب الشرقي الغربي الذي يمتد عبر المملكة العربية السعودية إلى ينبع على البحر الأحمر القدرة على نقل 5 ملايين برميل يوميًا، بينما يمكن للخط من أبوظبي إلى الفجيرة، على البحر العربي، نقل 1.5 مليون برميل يوميًا.

ومع ذلك، حتى عند القدرة الكاملة، لا يمكن لهذه الطرق تغطية سوى حوالي ربع النفط الذي يمر عادة عبر مضيق هرمز. وهي معرضة للهجمات من إيران، ومن الحوثيين في اليمن. لم يدخل الحوثيون بعد في المعركة، ولكن إذا فعلوا ذلك، فقد disrupt صادرات السعودية من ينبع إلى آسيا.

ستتمكن المملكة العربية السعودية من استعادة بعض خسائر الإيرادات بفضل ارتفاع أسعار النفط. لكن وضعها المالي كان يظهر بالفعل علامات الضغط قبل الحرب.

كان العجز المالي 5.3 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، وكان يتم تقليص الإنفاق الرأسمالي. أصبحت المملكة تعتمد بشكل متزايد على التدفقات الرأسمالية، بما في ذلك الاقتراض الخارجي، الذي بلغ 156 مليار دولار. أظهرت الأصول الأجنبية الصافية للبنوك التجارية لديها عجزًا قدره 57 مليار دولار في نهاية يناير. سيقوم المقرضون والمستثمرون الأجانب بإعادة تقييم المخاطر السعودية، حتى لو عادت صادرات النفط إلى مستويات ما قبل الحرب خلال بضعة أشهر.

تمتلك الإمارات العربية المتحدة اقتصادًا أكثر تنوعًا من المملكة العربية السعودية، وسكانًا وطنيين أقل، وبالتالي فهي أقل اعتمادًا على النفط. ومع ذلك، تعرض مركز جبل علي التجاري والصناعي لضربة قوية بسبب الاضطرابات في الشحن، كما هو الحال مع السياحة، والتجزئة، والطيران، وسوق العقارات. وسيتم التشكيك في دور الإمارات كمركز خدمات وتجارة لإيران بسبب الحرب.

ستكون خسارة قطر المالية نتيجة انقطاع صادراتها من الغاز الطبيعي المسال (LNG) لمدة شهر واحد متواضعة نسبيًا، تبلغ 4 مليارات دولار (بافتراض 6 ملايين طن بسعر 14 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية). يمكن تعويض ذلك بسهولة مع العودة إلى الأعمال كالمعتاد.

ومع ذلك، تواجه خطط قطر والإمارات طويلة الأجل للتوسع الكبير في صادرات الغاز الطبيعي المسال عدم اليقين. تم تأجيل بدء مشروع التوسع الخاص بقطر بالفعل إلى منتصف عام 2027. وتبدو الافتراضات حول إمكانية زيادة الطلب الآسيوي بشكل مستمر الآن أقل تأكيدًا.

لدى المشترين الآسيويين خيار زيادة الواردات من منتجين آخرين، مثل الولايات المتحدة، وأستراليا، وكندا، وروسيا. ويمكن للمرافق في آسيا أن تستمر في الاعتماد على الفحم لتوليد الكهرباء، مع زيادة الاستثمار في الطاقة المتجددة، والبطاريات، والطاقة النووية. من أجل حماية حصتها في السوق، قد تضطر قطر إلى تخفيف شروطها التجارية، التي هي أقل مرونة من تلك التي يقدمها المصدرون الأمريكيون.

اقتصاد العراق هو الأكثر اعتمادًا على النفط في منطقة الخليج الأوسع. حوالي 90 في المئة من إيرادات ميزانيته تأتي من صادرات النفط الخام. تتدفق الكميات الكبيرة من محطة نفط البصرة ومن خلال الخليج ومضيق هرمز.

يتم إنتاج النفط في الحقول الجنوبية، التي ليست مرتبطة بأنظمة خطوط الأنابيب في الشمال. تتدفق كميات محدودة الآن من الحقول الشمالية الأصغر عبر خط الأنابيب إلى تركيا. ويتم نقل بعض النفط من الجنوب بواسطة صهاريج الطرق إلى الأردن. لكن فقدان إيرادات النفط لفترة طويلة سيجعل من الصعب على الحكومة تغطية الرواتب والمعاشات العامة، التي تمثل أكثر من نصف نفقات الميزانية.

شمال إفريقيا

خارج الخليج، تأثرت مصر بشدة من ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي المسال وفقدان الغاز الطبيعي المسال القطري. مصر مستورد صافٍ للنفط، وتعتمد على الواردات لتلبية حوالي ثلث إمداداتها من الغاز الطبيعي. يأتي حوالي نصف هذه الإمدادات من إسرائيل، بينما يشكل الغاز الطبيعي المسال الجزء المتبقي. تم تعليق الإمدادات الإسرائيلية، في حين كانت قطر تمثل جزءًا كبيرًا من شحنات الغاز الطبيعي المسال التي طلبتها مصر لتعزيز إمداداتها الصيفية.

سحب المستثمرون الأجانب في المحافظ، الذين تعتمد عليهم مصر بشكل كبير لتمويل عجزها المالي، حوالي 6 مليارات دولار من السوق المصرية بسبب المخاوف بشأن تأثير ارتفاع تكاليف الواردات، واحتمالية فقدان الإيرادات من السياحة وقناة السويس، وخطر انخفاض التحويلات من المصريين العاملين في الخليج.

سمح البنك المركزي للجنيه المصري بالانخفاض استجابةً لهذه الضغوط، بدلاً من استخدام الاحتياطيات. وقد قدم ذلك بعض الطمأنينة للمستثمرين، وكانت هناك تقارير حديثة عن انتعاش طفيف في المشتريات الأجنبية من الأوراق المالية الحكومية.

لكن الحرب أيضًا خلقت بعض الفرص. مصر في وضع يمكنها من تقديم خدمات لوجستية بديلة للخليج عبر الأردن وموانئ المملكة العربية السعودية. قد تزداد استخدامات قناة السويس لنقل النفط السعودي من ينبع إلى البحر الأبيض المتوسط. كما قد تشهد أنابيب سوميد، التي تمتد من خليج السويس عبر مصر إلى الساحل المتوسطي، زيادة في التدفقات.

بالإضافة إلى ذلك، ستcommand صادرات مصر من الأسمدة والألمنيوم أسعارًا أعلى، حيث تم حظر مبيعاتها من الخليج. وقد يستفيد قطاع السياحة من سوء حظ دبي.

ومع ذلك، سيكون التأثير الصافي على مصر سلبيًا، مع ارتفاع التضخم واحتمالية زيادة أسعار الفائدة. سيؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف خدمة الدين العام المرتفعة بالفعل، بينما يعيق الاستثمار في القطاع الخاص.

بين دول الطاقة المصدرة في المنطقة، ستستفيد الجزائر أكثر من حرب إيران، على الرغم من أن قدرتها على الاستفادة من ارتفاع أسعار النفط والغاز مقيدة بقدرتها المحدودة على زيادة الإنتاج – فهي تنتج بالفعل بكامل طاقتها.

سيكون التأثير على المغرب، الذي يعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، مختلطًا. سيتأثر بشدة من زيادة أسعار النفط، لكن هذا سيعوض إلى حد ما من خلال الارتفاع في أسعار الأسمدة: المغرب هو واحد من أكبر مصدري الأسمدة الفوسفاتية في العالم. ومع ذلك، ستزداد تكاليف الإنتاج بسبب الحاجة إلى استيراد الأمونيا.

آثار دائمة

إذا انتهت المرحلة المكثفة من النزاع خلال الأسابيع القليلة المقبلة، وظل الضرر الهيكلي في البنية التحتية للطاقة في الخليج محدودًا، فقد تعود الثقة تدريجياً إلى قطاع الطاقة في المنطقة وإلى نموذج اقتصادي لا يزال يعتمد بشكل كبير على النفط والغاز، على الرغم من جميع الجهود المبذولة للتنويع.