نظارت قوی‌تر کنگره می‌تواند نوسان سیاست‌ها را کاهش دهد، قید و بندهای نهادی را تقویت کند و اعتماد بازارها را بهبود بخشد، در حالی که هم‌زمان مناسبات با قدرت‌های بزرگ را پیچیده‌تر کرده و انعطاف‌پذیری اجرایی در امور خارجی را محدود می‌سازد.
بازارها از نتایج استقبال کردند
بازارهای جهانی به طور کلی با افزایش گسترده دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده در 3 November واکنش مثبتی نشان دادند. بازارها حدس می‌زنند که رئیس‌جمهور Donald Trump در تصمیم‌گیری‌های لحظه‌ای با دشواری بیشتری مواجه خواهد شد، به‌طوری‌که حتی حزب جمهوری‌خواه خودش نیز احتمالاً کنترل‌ها و توازن‌های بیشتری بر هوس‌های رئیس‌جمهور اعمال خواهد کرد. پس از دو سال تعرفه‌ها، فشار بر استقلال فدرال رزرو و شوک انرژی، این خبر خوبی برای اقتصاد جهان است. با این حال، همه برنده نمی‌شوند.
به‌طور خاص، چین و روسیه ممکن است تعاملاتشان با رئیس‌جمهور ترامپ بسیار محدودتر شود. تأثیر اصلی بر قیمت‌های انرژی خواهد بود. قیمت بنزین در آمریکا در زمینه جنگ در ایران تأثیر عمده‌ای بر رأی‌دهندگان میان‌دوره‌ای داشت. کنگره با اکثریت دموکرات نمی‌تواند به تنهایی جنگی را به پایان برساند، اما از ژانویه کنترل بودجه‌های جدید، جلسات نظارتی و تقویم قانونگذاری را در اختیار خواهد داشت که می‌تواند از تشدید بیشتر نسبت به ایران جلوگیری کند. خروج مذاکره‌شده از مناقشه محتمل‌تر شده است. واردکنندگان انرژی، از جمله اروپا، از کاهش حق بیمه ریسک نفت بهره‌مند خواهند شد.
ترامپی محدود و ثبات تجاری
در حوزه تجارت، کنگره با اکثریت دموکرات به‌احتمال زیاد صلاحیت تعرفه‌ای رئیس‌جمهور را لغو نخواهد کرد و تعرفه‌های بخشی و امنیت ملی فعلی (که توسط دولت ترامپ پس از آنکه تعرفه‌های موسوم به «Liberation Day» غیرقانونی شناخته شدند وضع شد) باقی خواهند ماند. اما احتمال شوک‌های جدید کمتر خواهد بود. جلسات کنگره درباره تأثیرات قیمتی، امتناع از تمدید اقدامات موقتی و فشار برای معافیت‌ها، اعلام تعرفه توسط رئیس‌جمهور را بسیار دشوارتر خواهد کرد. صادرکنندگان اروپایی ممکن است شاهد کاهش میانگین تعرفه‌های آمریکا نباشند، اما باید شاهد کاهش عدم‌قطعیتی باشند که سرمایه‌گذاری را معطل و جریان‌های تجاری را منحرف کرده بود.
سومین تأثیر نتایج میان‌دوره‌ای کمتر قابل مشاهده اما احتمالاً مهم‌ترین است. Kevin Warsh در ماه May بدون حمایت دموکرات‌ها به‌عنوان رئیس فدرال رزرو تأیید شد زیرا دموکرات‌ها نسبت به کاخ سفید که علناً خواهان نرخ‌های پایین‌تر است محتاط باقی ماندند. با در دست گرفتن سنا توسط دموکرات‌ها، پر کردن هیئت مدیره فدرال رزرو با وفاداران یا برکناری اعضای حاضر برای ترامپ دشوارتر خواهد شد. این باید به تثبیت انتظارات تورمی آمریکا و پریمیوم سررسید اوراق خزانه کمک کند. دلار همچنان ستون فقرات مالی جهانی است و یک فدرال رزروی معتبر بنابراین یک کالای عمومی جهانی است، نه یک موضوع داخلی آمریکا.
پیامدهای ژئوپولیتیکی
در زمینه ژئوپلوتیک، رویکرد ترامپ نسبت به چین نشان داده است که نشانه‌های روشنی از نزدیکی وجود دارد، با چهار نشست در سال 2026. متحدان ایالات متحده، به‌ویژه ژاپن و به‌طور فزاینده اروپا، کنار گذاشته شده‌اند. در همین حال، ترامپ با پوتین نزدیک شده است که به زیان اوکراین و اروپا بوده، که همچنین تحت فشار بر سر گرینلند قرار گرفت. یک بررسی پنتاگون از نیروهای آمریکا در اروپا قرار است در دسامبر انجام شود که ممکن است منجر به کاهش نیروهای آمریکایی مستقر در آنجا گردد.
یک کنگره دموکرات سیاست خارجی را بازنویسی نخواهد کرد، که عمدتاً در اختیار ترامپ باقی خواهد ماند. با این حال، می‌تواند از طریق کمیته‌های امور خارجه و نیروهای مسلح بر ترامپ تأثیر بگذارد. این موضوع خصوصاً برای بسته فروش تسلیحات به تایوان اهمیت دارد که در اوایل 2026 پس از صحبت ترامپ با رئیس‌جمهور چین شی جین‌پینگ متوقف شد. با توجه به اهمیت تایوان برای چین، ممکن است در آشتی وضعیت بین آمریکا و چین ابهام ایجاد شود.
ترامپی محدود و سیاست نسبت به روسیه
همین مسئله در مورد روسیه نیز صدق می‌کند. کرملین سریعاً تلاش کرد تا نتیجه انتخابات میان‌دوره‌ای را کم‌اهمیت نشان دهد و تأکید کرد که ترامپ همچنان در قدرت است و تلاش‌های صلح او ادامه خواهد یافت. اما دموکرات‌ها به‌طور مداوم از حمایت قوی‌تر از اوکراین و فشار بیشتر بر مسکو حمایت کرده‌اند. کنترل دموکرات‌ها بر کنگره، که اختیارات مربوط به تحریم‌های آمریکا را در اختیار دارد، پذیرش یک توافق به شروط روسیه را برای کاخ سفید بسیار دشوارتر خواهد کرد. برای اروپا، که سهم فزاینده‌ای از تأمین مالی کیف را بر عهده دارد، این موضوع آشکارا خوشایند است.
با این حال، خطرات سیاست خارجی، به‌ویژه برای اروپا، نباید دست‌کم گرفته شوند. وقتی در داخل محدود شده است، رئیس‌جمهور ترامپ همه انگیزه را دارد که به سیاست خارجی روی آورد، جایی که قدرت‌های او کمترین محدودیت را دارند. دو ماه قبل از سوگند خوردن کنگره جدید، در اوایل ژانویه، پنجره‌ای برای تشدید وجود دارد، چه در ایران و چه در جاهای دیگر. مقام‌های اروپایی حق دارند به حذف غیرقابل پیش‌بینی بودن از رابطه با آمریکا شک کنند. اگر کنگره جدید بیشتر بر نظارت تمرکز کند تا بر توافق‌سازی، روابط آمریکا و چین ممکن است به سمت شناور ماندن رود، به‌جای اینکه تثبیت شود.
درس نهادی بزرگ‌تر
درس عمیق‌تر انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا این است که نهادهای آمریکایی هنوز رئیس‌جمهور را محدود می‌کنند، هرچند نه به‌طور کامل. آزمون اکنون این است که آیا رئیس‌جمهوری که در داخل مسدود شده است به دنبال پیروزی‌ها در خارج خواهد بود یا نه. چین آشکارترین محل برای یافتن چنین پیروزی‌هایی باقی می‌ماند. ترامپ گفته است که در اجلاس همکاری اقتصادی آسیا-پاسافیک (APEC) در شنژن، چین، در تاریخ‌های 18-19 نوامبر شرکت خواهد کرد و ممکن است در آنجا با پوتین و شی دیدار کند. این می‌تواند اولین نشانه پس از میان‌دوره‌ای از جهت‌گیری سیاست خارجی آمریکا را فراهم کند.